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商品期货基本面分析精髓 都在这了

2018-12-27 16:24:59 期货行情
关于进行期货品种分析除了宏观因素,还有一些其他因素在影响着商品期货行情。比如供给与需求相互作用的结果就是库存,我们可以根据库存的大小来判断供给与需求的相对强弱。

商品期货基本面分析精髓 都在这了
 
根据经济学规律,商品的价格取决于供给与需求的相互作用,对于工业品而言,供给的数据往往比较容易找到,而需求的数据通常比较难以获取。然而,供给与需求相互作用的结果就是库存,我们可以根据库存的大小来判断供给与需求的相对强弱。如果某种商品库存较低,说明市场上供不应求,需求的力量大于供给的力量,在其他条件不变的情况下,商品的价格易涨难跌。
 
与期货市场相对应的是现货市场,所谓基差就是现货价格与期货价格之间的差额。当期货价格大于现货价格时,我们称之为期货升水;当期货小于现货价格时,我们称之为期货贴水。由于期货交割制度的约束,理论上在交割日时,期货的价格等于现货的价格,即基差为零,否则就会出现套利的机会。

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举例来说,假设交割时,期货价格大于现货价格,那么产业客户可以从现货市场买入现货,然后注册成仓单在期货市场上交割卖出来实现套利;相反,假设期货价格小于现货价格,那么产业客户可以在期货市场上买入期货进行交割,然后在现货市场上卖出实现套利。然而,由于交割需要一定的费用,所以实际上交割时期货价格和现货价格并不完全相等。
 
在宏观中性的情况下,对于工业品而言,低库存且期货深度贴水时,存在做多的安全边际;高库存且期货大幅升水时,存在做空的安全边际。为什么这样说呢?首先,某个商品处于低库存,说明现货市场上需求的力量大于供给的力量,供求决定价格,所以这就决定了现货价格易涨难跌,我们可以判断出现货未来的变动方向。
 
当我们深度了解了这个基本面分析的精髓,就需要来根据你自己的,知识系统来建立你自己的交易逻辑。这一切建立完以后,就等待你自己需要的交易信号来临就可以了,当然在这期间也要做好资金管理。

作者:雾满拦江